ADR auf russische Aktien: FAQ

ADR NEU

1. Wel­ches Vor­ge­hen ist ge­plant, um die ADRs ge­gen Ak­tien einzutauschen?

Die „eu­ro­päi­sche Weg“ der Um­wand­lung wurde schon mehr­fach er­folg­reich voll­zo­gen, ist nun­mehr aber blo­ckiert. Da­her ist nur noch der „rus­si­sche Weg“ möglich.

2. Wie ist der Ab­lauf der Umwandlung?

Wir er­öff­nen für un­sere Man­dan­ten ein De­pot­konto auf de­ren ei­ge­nen Na­men bei ei­ner rus­si­schen Bank. So­dann stel­len wir für die Kun­den den An­trag auf Ein­bu­chung ih­rer Ak­tien. Der „rus­si­sche Weg“ sieht vor, dass die west­li­chen In­ter­me­diäre – so­wohl die US-​Emissionsbanken als auch die west­li­chen De­pot­ban­ken – aus dem Pro­zess her­aus­ge­nom­men wer­den, ihn also nicht stö­ren kön­nen. Die Ein­zel­hei­ten sind noch durch Aus­füh­rungs­be­stim­mun­gen der rus­si­schen Zen­tral­bank zu re­geln; diese Aus­füh­rungs­vor­schrif­ten wur­den noch nicht er­las­sen. Die De­tails wer­den da­her vor Ort im Ge­spräch mit den Ent­schei­dungs­trä­gern in den Ban­ken ge­löst. Dies ge­lingt mitt­ler­weile gut.

3. Wel­che Al­ter­na­ti­ven zum Um­tausch gibt es?

Wenn Sie nichts tun wol­len, dann steht Ih­nen das selbst­ver­ständ­lich frei. Sie wer­den dann spä­ter am Ver­wer­tungs­er­lös nicht ge­tausch­ter Ak­tien teil­ha­ben. Die Er­lös­höhe und -zu­wei­sung sind nicht ver­nüf­tig pro­gnos­ti­zier­bar, es gibt hohe Un­si­cher­hei­ten und Ver­lust­wahr­schein­lich­kei­ten. Sor­gen ma­chen uns auch die letzt­lich nicht kon­trol­lier­ba­ren Ein­griffs­mög­lich­kei­ten der US-Emissionsbanken.

4. Wel­che Un­ter­la­gen sind durch den Man­dan­ten beizubringen?

Im ers­ten Schritt be­nö­ti­gen wir die un­ter­zeich­nete Man­dats­ver­ein­ba­rung und Voll­macht, den De­pot­aus­zug zu den ADR, eine Ko­pie des in der Voll­macht an­ge­ge­be­nen Iden­ti­täts­nach­wei­ses so­wie die Steu­er­num­mer. Zu­dem soll­ten Sie bei Ih­rer Bank den Nach­weis er­fra­gen, dass eine Trans­for­ma­tion der ADRs auf dem „klas­si­schen Weg“ nicht mög­lich war.

Des Wei­te­ren be­nö­ti­gen wir die Kauf­be­lege über die DRs, den Mak­ler­ver­trag so­wie Mak­ler­be­richte bzw. den Ver­trag mit Ih­rer De­pot­bank, eine Trans­fer­be­stä­ti­gung der DRs so­wie eine Ein­gangs­be­stä­ti­gung der DRs auf ih­rem Depot.

Wir be­stä­ti­gen Ih­nen so­dann die Man­dats­über­nahme und sen­den Ih­nen ei­nen Vor­druck für die beim No­tar zu be­glau­bi­gende, se­pa­rate Voll­macht für die rus­si­schen An­wälte. Diese Voll­macht bit­ten wir nach Ein­ho­lung der Apos­tille (Über­be­glau­bi­gung) an uns zu­rück­zu­sen­den. Wir ver­an­las­sen dann al­les Weitere.

5. Wel­che Fris­ten sind einzuhalten?

Für den „rus­si­schen Weg“ sieht das Ge­setz den 12.10.2022 als Ein­bu­chungs­da­tum vor, so­dass der An­trag nach un­se­rer Ein­schät­zung vor­her ein­ge­hen sollte. Da­her soll­ten sich In­ter­es­sen­ten so schnell wie mög­lich bei uns melden.

6. Wie sind die Erfolgsaussichten?

Erste Um­wand­lun­gen und Über­tra­gun­gen, ein­ge­lei­tet noch auf dem „eu­ro­päi­schen Weg“, sind ge­lun­gen, so­dass wir auch für den „rus­si­schen Weg“ von gu­ten Er­folgs­aus­sich­ten ausgehen.

7. Wie kann der An­le­ger nach Um­tausch über seine Ori­gi­nal­ak­tien verfügen?

Die Ak­tien wer­den auf ein so­ge­nann­tes „C-​Konto“ ein­ge­bucht. Die­ses ist nach der­zei­ti­ger Rechts­lage zwar ge­sperrt, Di­vi­den­den wer­den je­doch gut­ge­schrie­ben. Die Sper­rung soll sich nach rus­si­scher Aus­kunft lö­sen las­sen, wenn die Ver­hält­nisse sich wie­der be­ru­higt ha­ben. Dann kann nor­mal ver­fügt werden.

9. Wie wird das Man­dat angenommen?

Durch eine Be­stä­ti­gungs­mail mit Vor­schuss­rech­nung und Über­sen­dung der zu un­ter­zeich­nen­den und beim No­tar zu be­glau­bi­gen­den Voll­macht für die rus­si­schen Anwälte.

10. Was ist der nächste Schritt (nach der Mandatierung)?

Nach der Man­da­tie­rung muss die rus­si­sche Voll­macht un­ter­zeich­net und von No­tar be­glau­bigt und mit Apos­tille durch das Land­ge­richt ver­se­hen wer­den (Der No­tar küm­mert sich um Apostille).

10. Wird es noch eine to-​do-​Liste für mich geben?

Sie be­kom­men zu je­dem Schritt de­tail­lierte Handlungsanweisungen.

11. Be­nö­ti­gen Sie eine Meldebescheinigung?

Grund­sätz­lich nein. Nur wenn Ihre Mel­de­adresse nicht auf dem Pass ver­merkt sein sollte, dann könnte eine Mel­de­be­schei­ni­gung hilf­reich sein.

12. Be­nö­ti­gen Sie die Li­zenz­num­mer des Brokers?

Nein, die be­nö­ti­gen wir nicht.

13. In wel­cher Form und von wel­chem Da­tum be­nö­ti­gen Sie den Depotauszug?

Wir be­nö­ti­gen den De­pot­aus­zug mit dem mög­lichst ak­tu­el­len Da­tum. Bis­lang wa­ren alle For­men, z.B. Screen­shot, oder PDF ak­zep­ta­bel. So­bald Aus­füh­rungs­vor­schrif­ten vor­lie­gen, mag es sein, dass er­gän­zen­den Nach­weise not­wen­dig wer­den, die wir ggf. so­dann bei Ih­nen abfragen.

14. Or­ga­ni­sie­ren Sie die rus­si­sche Vollmacht?

Nein, die rus­si­sche Voll­macht müs­sen Sie bitte selbst or­ga­ni­sie­ren. Bitte un­ter­zeich­nen Sie die Voll­macht bei ei­nem No­tar (dazu müs­sen Sie ei­nen No­tar­ter­min ver­ein­ba­ren). Der No­tar muss so­dann die Un­ter­schrift be­glau­bi­gen und die Voll­macht mit ei­ner Apos­tille des Land­ge­richts sei­nes Be­zirks ver­se­hen las­sen. Dann sen­den Sie uns diese Voll­macht im Ori­gi­nal zu. Wir or­ga­ni­sie­ren dann den Rest.

15. Wel­che Mög­lich­kei­ten ha­ben die Kun­den auf ihr neu ein­ge­rich­te­tes, rus­si­sches De­pot mit den Stamm­ak­tien und auf das zu­ge­hö­rige, rus­si­sche Konto zu­zu­grei­fen (on­line über WEB-​Browser, te­le­fo­nisch, per Email oder schriftlich)?

Wir ge­hen da­von aus, dass die für Sie ein­ge­rich­te­ten De­pot­kon­ten bei rus­si­schen Ban­ken (z.B. Gazprom-​Bank) die üb­li­chen Kommunikations- und Zu­gangs­mög­lich­kei­ten bie­ten. Be­ach­ten Sie bitte, dass die Ak­tien und Di­vi­den­den zu­nächst ge­sperrt sind, das heißt, dass Sie zu­nächst nicht über diese ver­fü­gen kön­nen. Dies soll sich aber in na­her Zu­kunft wie­der lösen.

16. Wel­che re­gel­mä­ßi­gen Depot- und Kon­to­füh­rungs­ge­büh­ren fal­len beim rus­si­schen Bro­ker an?

Das kön­nen wir Stand heute nicht sa­gen, aber wir ha­ben keine Hin­weise, dass die Ge­büh­ren un­ver­hält­nis­mä­ßig sein werden.

17. Wie wird der ADR-​Umtausch in Stamm­ak­tien steu­er­lich behandelt?

Da es sich nur um ei­nen Um­wand­lung von ADR in Ak­tie han­delt, spricht vie­les da­für, dass dies steu­er­lich ohne Aus­wir­kung ist. Si­cher kön­nen wir das aber nicht sa­gen, dazu müs­sen Sie ih­ren Steu­er­be­ra­ter fragen.

18. Gibt es für Lu­koil und Ga­z­prom neue Fris­ten zur Wand­lung nach rus­si­schem Weg?

Die Frist ist nach un­se­rer Kennt­nis wei­ter­hin der 12.10.22. Wir er­war­ten aber, dass auch nach die­ser Frist Um­wand­lun­gen mög­lich sein könn­ten. Si­cher kön­nen wir dies je­doch nicht sagen.

19. Mit wel­chen No­tar­kos­ten für Be­glau­bi­gung, Voll­macht und Ge­richts­kos­ten für die Er­tei­lung der Apos­tille muss man rechnen?

Ca. 100 Euro für Be­glau­bi­gung und Apostille.

20. Muss ich per­sön­lich nach Mos­kau rei­sen um den Um­tausch vor Ort zu beantragen?

Nein.

21. Kön­nen ver­schie­dene ADR-​Positionen für die Kos­ten­be­rech­nung zu­sam­men­ge­rech­net werden?

Die Ant­wort dar­auf ist lei­der „Nein“. Wir hät­ten eine sol­che Maß­nahme zur Kos­ten­re­du­zie­rung gerne an­ge­bo­ten, wur­den aber von den rus­si­schen Kol­le­gen dar­auf hin­ge­wie­sen, dass sie für jede Po­si­tion se­pa­rate Ban­kenter­mine wahr­neh­men müs­sen, es also keine sys­te­ma­ti­schen Ein­spa­rungs­mög­lich­kei­ten gibt. Da­her müs­sen wir je­des ADR ein­zeln abrechnen.

22. Sind ADR-​Überträge und Um­wand­lun­gen schon er­folg­reich voll­zo­gen worden?

Ja. Erste Um­wand­lun­gen und Über­tra­gun­gen sind be­reits voll­zo­gen wor­den. Die Ak­tien wur­den auf Kon­ten un­se­rer Man­dan­ten bei der Ga­z­prom­bank eingebucht.

Der­zeit ist der eu­ro­päi­sche Weg der Über­tra­gung ver­sperrt. Nach den Ge­sprä­chen, die un­sere rus­si­schen Kol­le­gen vor Ort in Mos­kau füh­ren, dür­fen wir da­von aus­ge­hen, dass auch der rus­si­sche Weg der Über­tra­gung und Um­wand­lung er­folg­reich sein wird.

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